主流财经媒体更多的观点是，格力看上了盾安环境在汽车热管理领域的资源及行业地位，因此斥资30亿拿下了盾安环境38.78%的股份，从而实现对后者的控股。不过，这是一个值得探讨的观点。
看看此前的数据：2020年，盾安汽车热管理业务营收2430万元。2021年上半年，该业务增长140%。就此推论，假设2021年全年度，仍可以实现140%的增速，盾安汽车热管理业务营收预计5000万元左右。那么，格力花费30亿元，仅将重心聚焦于盾安环境5000万营收的业务上，是怎样的商业逻辑？
撇除盾安集团流动性危机的因素，盾安环境无论制冷配件业务还是中央空调业务，都可谓优质资产。盾安一直以来是制冷配件的龙头企业，同时也是国内水系统中央空调市场的一线品牌。实际上，盾安环境真正的价值只有懂这个行业的人才能真正了解。正因此，盾安环境此前的实控人姚新义从未放弃保全盾安环境的努力。
更有意思的是，同为制冷阀件头部企业的三花智控在此次收购事件后，连续公开发声挑衅格力和盾安。三花智控先是公开发言：格力电器与盾安环境介入新能源车热管理为时已晚，后又补刀：收购事件将限制盾安环境的发展，使盾安环境大概率会沦为格力的内部供应商。虽然看似置身局外，实际上此次收购事件可能带来的影响并不局限在两家当事企业身上，从三花智控耐人寻味的表现，即可见一斑。
那么，格力电器控股盾安环境之后，会产生哪些实质性影响？“温度新媒”认为，此次收购事件带来的连锁效应，不仅会影响到当事企业双方，甚至会波及整个产业链的上下游。
产业链上游的正反两面
一方面，盾安环境的制冷配件业务仍占据龙头地位。盾安的截止阀、四通阀、储液器等主导产品年产量均达千万级以上，目前四通阀、截止阀、小型压力容器、系统集成管路组件市占率均为世界第一，电子膨胀阀位列全球第二。
在国内制冷阀件市场上，已经形成了盾安环境与三花智控的双寡头垄断格局。格力电器正是看重盾安环境作为全球制冷元器件行业龙头企业的产业价值，通过控股盾安环境得以提高格力在空调产业上游核心零部件的竞争力和供应链的稳定性。
另一方面，格力将盾安的冷配产业纳入进自身的产业链体系，必然会减少和三花的合作。同样，出于市场竞争及对核心零部件采购成本的保密，格力的主要竞争对手或将减少和盾安冷配的合作。一家企业如果被下游独家收购，必然有可能因为竞争关系，而失去其下游的其他客户。这是盾安环境的冷配产业未来面临的挑战。
此前，盾安环境在美的电器的供货份额接近6成，而未来美的和盾安的合作可能产生较大变数。从另一个角度看，此次收购对国内制冷阀件市场格局的走势也将必然产生影响。
盾安中央空调的未来
盾安中央空调主机及末端业务在国内水系统中央空调市场上多年来立于一线品牌行列，且并未涉足氟系统中央空调的生产和销售。从盾安中央空调现有的产品结构来看，除了常规中央空调业务，盾安环境下属子公司盾安机电在包括核电、军工、轨道交通、净化、通信基站、冷链等细分市场皆有涉猎。
业内人士分析，在常规中央空调产品上，格力整合盾安的空间不大，因为相比格力自身已经积累形成的水系统产品线，无论技术还是市场，盾安并不具有比较优势。相反，格力或许更看重盾安在细分市场多年沉淀的资源。据此判断，业内已有观点认为，格力不排除会放弃盾安现有的常规中央空调业务。
无论格力电器的公告还是盾安环境的公告，均有提及收购完成后，关于盾安环境经营的独立性。盾安环境证券部称：“格力电器看好盾安环境作为全球制冷元器件行业龙头企业已具备的深厚技术积累和优异的生产制造能力，收购完成后盾安环境将继续作为独立自主经营主体，延续现有战略布局，继续聚焦核心主营业务，继续深化公司管理变革，提升经营管理水平。”据此表述，可以解读为，格力暂时不会干预盾安的既定发展路线。
因此，眼下有理由相信盾安中央空调的现有主营业务短期内不会有根本变化，毕竟盾安中央空调既拥有重要的品牌地位及市场地位，同时还有尚佳的盈利表现。另外，还有一个不能忽视的因素，收购之后，两个上市公司还需要有磨合和过渡期，在这个阶段，没什么比平稳更重要。
不过，在实现平稳过渡之后，格力是否会在销售团队及渠道资源上，从区域市场开始逐步整合？这个问题眼下很难定论。在公建项目的招投标市场中，一旦价格因素占据主导，格力往往并不具备优势，多年以来，很难看到格力放下身段以价格去拼杀项目，那么现在，盾安是否可以成为选择？虽然，格力和盾安在中央空调业务上存在同业竞争，但事实上，这种竞争的重合度并不高。空调行业的业内人士很清楚，格力和盾安是完全不同的品牌定位。
如果进行利弊权衡，对盾安常规中央空调业务是放弃还是助推，于格力而言，助推理应比放弃更有利。要知道，2021年1月份，美的和天加空调合资成立了合肥天美环境设备有限公司。据业内人士透露，合肥天美成立最核心的意义是帮助美的生产组合式空调机组。由于组合式空调机组的非标性质，相比规模化量产的标准化产品，生产组合式空调机组这类产品并不是美的包括格力的优势所在，相反却是盾安和天加这类专业水系统设备制造商的长处。
按此逻辑，美的通过合资的途径寻求增强其在末端产品上的生产能力，格力怎么会轻易放弃既得优势资源？
整合盾安之后，格力和盾安可以相互借力，从制冷配件到其他核心部件，双方皆可共享供应商资源，实现全产业链成本的降低。那么，在格力的助力之下，盾安有理由将下一阶段的市场目标瞄准国内水系统中央空调市场一哥地位。从这个角度出发，未来或许盾安和天加的市场竞争会更加激烈。
如果顺着格力助力盾安的逻辑，多年来盾安一直囿于冷配产业而没有发展氟系统中央空调的历史也将过去。有了格力的帮助，盾安瞬间就可以完善自己的氟系统产品线，结束自身没有多联机产品的历史，无疑这对于盾安在项目市场的竞争上，是非常明显的资源补充。
格力中央空调需要盾安吗
盾安中央空调始创于1987年，三十多年的发展至今，仍专注于水系统中央空调主机及末端的生产和销售。格力在水系统中央空调产品及技术上同样积累深厚，通过自主研发，格力已经掌握了包括螺杆压缩机和离心压缩机在内的代表中央空调行业天花板的技术。
尽管技术储备丰富，不过，格力水系统中央空调在其业务板块上的整体销售占比仍然不高。“温度新媒”的调研数据显示，格力水系统中央空调（包含离心机、螺杆机、模块机、末端等）在整体销售的占比不到15%，全年累计水系统中央空调的销售额领先盾安中央空调整体销售额的差额有限。因此，格力在水系统中央空调产品的销售上仍有巨大的提升空间，而在这个产品市场领域，格力有理由相信盾安的销售团队会有更深的理解。
水系统中央空调无论主机和末端，能完全实现标准化生产的产品不多，主要有风冷涡旋式机组和风机盘管。在规模化和标准化生产的前提下，格力已经具有碾压优势，但在非标准化产品的制造端，这种比较优势并不显著。
在销售端，水系统中央空调以项目型销售为主，这与标准化产品传统的代理、分销模式完全不同，格力的渠道优势在项目型销售上并不能充分体现，正是因为非标准化产品无论在制造端还是在销售端都有其特殊性，即便格力能够做到在标准化中央空调产品市场上一骑绝尘，但在非标准化产品领域，亦即水系统中央空调产品市场上，格力仍未登顶。
除上述以外，盾安还在包括军工、核电、轨道交通、通信、净化、冷链等垂直市场中构建了完整的产品阵容，并形成了完善的市场架构。这些垂直领域向来是中央空调行业极其重要的细分市场，也不是一朝一夕就可以轻易占领的市场。
综上，无论在常规水系统中央空调产品市场还是在重点细分市场领域里，整合盾安中央空调以三十余年的技术、制造、产品及市场资源，对提升格力水系统中央空调的整体竞争力，必然有所裨益。总体来看，格力和盾安除了存在重合度并不高的同业竞争之外，在暖通空调产业内，这两家公司的资源互补性较高，显然具备创造1+1远大于2的基础条件。
新能源汽车梦想如何照进现实
财经媒体最为关心的新能源汽车无疑是当下最热的热点之一。早在2017年，盾安就已经瞄准了新能源汽车发展前景成立了盾安汽车热管理科技有限公司，主要为新能源汽车热管理系统量身打造关键零部件，包括车用电子膨胀阀、电磁阀、热力膨胀阀等阀件品类，也包括气液分离器、水泵、电池热管理系统和降温模块组件等。至今，盾安环境已获得比亚迪、吉利、蔚来等多个项目订单。
另一边，在新能源汽车的赛道上，格力已经投下大手笔。在收购银隆新能源30.47%股权后，格力电器成为银隆新能源第一大股东，不久前，格力还将银隆新能源更名为格力钛新能源，意在瞄准钛酸锂电池技术。此次收购盾安环境，格力电器称：“通过本次交易公司可快速切入新能源乘用车热管理赛道，并通过自身的采购及生产优势，形成规模效应，提高产业竞争力，扩大市场份额，进一步完善公司新能源汽车核心零部件的产业布局。”
格力电器提速新能源汽车布局的步伐，再一次表明了格力对于新能源汽车业务的决心。换句话讲，空调行业已经成为高度成熟且竞争充分的产品市场，长期来看，空调产业已经很难持续支撑格力对于未来的梦想。自格力电器下定决心开启多元化征途，新能源汽车就已经在格力未来版图上占据了重要的位置。
不同的是，空调仍然是格力当下最重要的业务及收益，没有空调业务作为基础，就不存在对新能源汽车的未来梦想。而无论盾安还是银隆，都是格力给这个关于新能源汽车的未来梦想最终能照进现实，增加的一个个筹码。长远来看，收购盾安和银隆恐怕也只是格力布局新能源汽车版图上的起点，而绝非终点。
归总而言，入主盾安环境对格力电器而言可谓一举多得。盾安环境在全球制冷元器件产业的龙头地位，无论对格力空调还是新能源汽车完善产业链布局均有显而易见的重要意义。就当下来看，收购完成后，双方的空调业务都将即刻受益，而新能源汽车业务作为长远战略布局，仍需要等待更长的时间。对盾安而言，以顺利整合后更大的资源平台为基础，伴生了更大的想象空间，包括改变既定的市场品牌格局。
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